KNCA11
KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO
- Cotação
- R$ 86,80
- Patrimônio
- R$ 2,2 bi
- P/VP
- 0.87
- DY 12 meses
- 14.4%
O que o fundo tem na mão
40 papéis, R$ 2,2 bi em valor de mercado, da composição de carteira entregue à CVM na competência 06/2026.
- Crédito do agronegócio62.2%R$ 1,4 bi
- Título público15.4%R$ 343,1 mi
- Cotas de fundos13.3%R$ 296,4 mi
- Demais ativos6.8%R$ 150,8 mi
- Depósito a prazo e título de banco2.3%R$ 50,3 mi
- Crédito do agronegócio29 papéis
- R$ 1,4 bi 62%
- Título público2 papéis
- R$ 343,1 mi 15%
- Cotas de fundos2 papéis
- R$ 296,4 mi 13%
- Demais ativos6 papéis
- R$ 150,8 mi 7%
- Depósito a prazo e título de banco1 papel
- R$ 50,3 mi 2%
A que índice está preso
O que corrige o papel. É o que decide se o fundo ganha ou perde quando a inflação ou o juro mudam.
- não declarado
- 71%
- IPCA
- 21%
- CDI
- 8%
A que taxa, por índice
- IPCA mais 7.58% ao ano , sobre 21% da carteira
- CDI mais 2.04% ao ano , sobre 6% da carteira
Quem empacotou o crédito
Num CRA o emissor é a securitizadora, e não quem deve. Esta lista diz por quais empacotadoras o crédito passou. O devedor final está no relatório gerencial, que ainda não foi lido.
- ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO
- 22%
- OPEA SECURITIZADORA S.A.
- 19%
- VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO
- 10%
- VERT COMPANHIA SECURITIZADORA
- 9%
- INDUSTRIAS COLOMBO S.A.
- 3%
- CAIXA ECONOMICA FEDERAL - CEF
- 2%
- ADAMI SA MADEIRAS
- 2%
- TRUE SECURITIZADORA S.A.
- 2%
- IND E COM DE PROD ALIM CEPERA LTDA
- 1%
Quando o dinheiro volta
A escada de vencimentos do informe mensal, competência 08/2026. O prazo médio é de 3.2 anos, sobre 80% da carteira, que é a parte com vencimento declarado.
O que está por trás do papel
Os setores em que as empresas devedoras deste fundo atuam, lidos da tabela de lastro do relatório gerencial.
Onde: DF, GO, MA, MG, MT, PR, SC, SP, TO.
Nota dos devedores: AA-.br, AAA.br, brA, brAA, brAAA.
LTV declarado: de 45% a 60%.
Esta lista diz quais setores aparecem, e não quanto de cada um. O relatório nomeia a cultura ao lado do devedor, mas não dá o valor por cultura: não dá para dizer que o fundo tem trinta por cento em soja. Lido de 6 páginas de tabela do relatório gerencial.
Como a carteira mudou
5 trimestres, de 06/2025 a 06/2026. A série começa em 2025 porque o primeiro CDA que um Fiagro entregou foi naquele ano: o documento não existia antes.
| Trimestre | Papéis | Total | Emissores | No maior | Parte ligada | Prazo |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 06/2026 | 40 | R$ 2,2 bi | 10 | 30% | - | 3.3 anos |
| 03/2026 | 44 | R$ 2,4 bi | 10 | 25% | - | 3.3 anos |
| 12/2025 | 48 | R$ 2,7 bi | 10 | 25% | - | 3.4 anos |
| 09/2025 | 47 | R$ 2,7 bi | 9 | 26% | - | 3.1 anos |
| 06/2025 | 44 | R$ 2,8 bi | 7 | 23% | - | 3.6 anos |
O prazo de todos os trimestres é medido contra hoje, e não contra a data de cada documento. Assim a coluna mostra o que o gestor fez, alongar ou encurtar, em vez de mostrar sempre o mesmo número.
O que entrou e o que saiu
55 meses de relatório gerencial, de 01/2022 a 08/2026. A foto diz em que o fundo está hoje; isto diz o que o gestor fez.
| Setor | Apareceu em | Última vez |
|---|---|---|
| Cana e açúcar | 01/2022 | ainda está |
| Gado | 06/2022 | ainda está |
| Insumos | 07/2022 | ainda está |
| Aves e suínos | 10/2022 | ainda está |
| Algodão | 02/2023 | 07/2025 |
| Floresta e celulose | 02/2023 | ainda está |
| Milho | 02/2023 | ainda está |
| Soja | 02/2023 | ainda está |
| Tomate | 04/2023 | ainda está |
| Trigo | 07/2023 | 07/2025 |
| Laranja e citros | 06/2024 | ainda está |
| Café | 09/2025 | ainda está |
| Amendoim | 05/2026 | ainda está |
| Feijão | 05/2026 | ainda está |
A série tem furos: a gestora muda o desenho do relatório e um mês qualquer sai sem tabela reconhecível. Mês sem tabela fica de fora em vez de entrar como lista vazia, porque lista vazia na tela viraria "o fundo não tinha nada". E aqui também não há peso: dá para dizer que entrou soja, não dá para dizer quanto.
Quem deve, por nome
As empresas que o relatório gerencial nomeia. Não é a carteira inteira: um fundo que empresta para trezentos produtores não tem um devedor para nomear, e só o papel de risco corporativo traz nome.
| Empresa | Meses na carteira | Desde |
|---|---|---|
| Itamarati | 55 | 01/2022 |
| Klabin | 42 | 02/2023 |
| Eldorado | 39 | 04/2023 |
| Hinove Agrociência | 38 | 04/2023 |
| Raízen | 36 | 02/2023 |
| Caramuru Alimentos | 33 | 12/2023 |
| Pamplona Alimentos | 33 | 12/2023 |
| Pirapitinga | 13 | 08/2025 |
| Hohl Máquinas Agrícolas | 12 | 09/2025 |
| Lins Agroindustrial | 8 | 01/2026 |
Lido da prosa da tabela de lastro, pelo sufixo societário do nome. Nome que aparece em um mês só fica de fora, porque papel de crédito dura anos e nome de uma vez só costuma ser erro de leitura. E não há valor por devedor: o relatório nomeia a empresa ao lado do papel e não diz quanto.
A carteira, papel a papel
Os 40 maiores, do maior para o menor.
| Emissor | Classe | Indexador | Taxa | Vence | Valor |
|---|---|---|---|---|---|
| não declarado | Título público | - | - | 01/10/2027 | R$ 260,0 mi |
| não declarado | Cotas de fundos | - | - | - | R$ 201,4 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | - | 2.60% | 01/07/2030 | R$ 113,8 mi |
| VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO | Crédito do agronegócio | - | 6.62% | 15/08/2030 | R$ 108,6 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | IPCA | 8.36% | 16/10/2034 | R$ 99,3 mi |
| não declarado | Cotas de fundos | - | - | - | R$ 95,0 mi |
| não declarado | Título público | - | - | 01/04/2027 | R$ 83,1 mi |
| VERT COMPANHIA SECURITIZADORA | Crédito do agronegócio | IPCA | 6.77% | 15/05/2034 | R$ 70,8 mi |
| INDUSTRIAS COLOMBO S.A. | Crédito do agronegócio | CDI | 2.40% | 29/04/2031 | R$ 70,0 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | - | 3.00% | 29/11/2030 | R$ 66,4 mi |
| VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO | Crédito do agronegócio | IPCA | 7.21% | 16/07/2029 | R$ 64,8 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | IPCA | 7.20% | 16/07/2029 | R$ 55,9 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | IPCA | 7.50% | 17/04/2028 | R$ 55,6 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | - | 1.80% | 17/02/2031 | R$ 53,3 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | - | 3.50% | 29/03/2029 | R$ 52,4 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Demais ativos | - | - | - | R$ 52,3 mi |
| VERT COMPANHIA SECURITIZADORA | Crédito do agronegócio | - | 6.83% | 15/07/2032 | R$ 52,0 mi |
| CAIXA ECONOMICA FEDERAL - CEF | Depósito a prazo e título de banco | CDI | 0.00% | 20/08/2026 | R$ 50,3 mi |
| ADAMI SA MADEIRAS | Crédito do agronegócio | CDI | 1.45% | 30/09/2032 | R$ 50,0 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | IPCA | 8.38% | 16/09/2030 | R$ 49,4 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | IPCA | 7.58% | 15/06/2029 | R$ 48,3 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | - | 2.30% | 31/12/2030 | R$ 45,0 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | - | 4.10% | 17/12/2029 | R$ 42,1 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Demais ativos | - | - | - | R$ 41,4 mi |
| VERT COMPANHIA SECURITIZADORA | Crédito do agronegócio | - | 7.00% | 28/12/2027 | R$ 33,7 mi |
| VERT COMPANHIA SECURITIZADORA | Crédito do agronegócio | - | 6.00% | 28/12/2027 | R$ 33,6 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | - | 2.35% | 15/05/2029 | R$ 30,6 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Demais ativos | - | - | - | R$ 30,1 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | - | 3.00% | 28/09/2035 | R$ 29,5 mi |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | - | 4.00% | 28/04/2028 | R$ 29,3 mi |
| TRUE SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | - | 2.50% | 18/10/2029 | R$ 27,0 mi |
| não declarado | Demais ativos | - | - | - | R$ 26,8 mi |
| ECO SECURITIZADORA D C AGRONEGOCIO | Crédito do agronegócio | - | 4.25% | 04/05/2027 | R$ 24,8 mi |
| VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO | Crédito do agronegócio | - | 7.09% | 05/04/2032 | R$ 23,6 mi |
| VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO | Crédito do agronegócio | - | 1.50% | 20/03/2028 | R$ 15,0 mi |
| IND E COM DE PROD ALIM CEPERA LTDA | Crédito do agronegócio | CDI | 2.30% | 30/12/2030 | R$ 14,2 mi |
| VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO | Crédito do agronegócio | IPCA | 7.54% | 16/09/2030 | R$ 13,3 mi |
| TRUE SECURITIZADORA S.A. | Crédito do agronegócio | IPCA | 6.98% | 15/10/2026 | R$ 13,1 mi |
| não declarado | Demais ativos | - | - | - | R$ 90.176,52 |
| não declarado | Demais ativos | - | - | - | R$ 39.726,90 |
Composição da Carteira (CDA) entregue ao FNET, documento trimestral. A escada de vencimentos vem do informe mensal, que é mais novo.
O prazo e o instrumento
composição de junho de 2026
33 papéis no arquivo que a CVM publica, com o instrumento e o vencimento de cada um. A entrega é trimestral.
- Crédito do agro 67.8%
- Cotas de fundos 13.8%
- Caixa e título público 16.0%
- Outros 2.4%
De que instrumento
- CRA71%
- Nao declarado17%
- CPR8%
- Certificado de recebiveis imobilia4%
Quando vence
- ate 1 ano2%
- 1 a 3 anos14%
- 3 a 5 anos44%
- mais de 5 anos19%
Prazo médio de 4.4 anos, ponderado pelo valor. 4 papéis não declaram vencimento e ficam de fora desta conta.
Os emissores que o fundo declarou
Isto é 21% do que o fundo investiu. O resto é CRA, e o arquivo da CVM não traz o devedor dele: das 751 linhas de CRA do mercado, nenhuma tem emissor declarado.
| Emissor | Papéis | Valor | Peso |
|---|---|---|---|
| ROTTERDAM FIAGRO | 1 | R$ 201,4 mi | 11.5% |
| EUROCHEM FIAGRO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITOR | 1 | R$ 95,0 mi | 5.4% |
| OPEA SECURITIZADORA S.A. | 2 | R$ 71,6 mi | 4.1% |
A carteira declarada não fecha com o patrimônio declarado. Somando o que o fundo tem e tirando o que ele deve, dá 97.7% do patrimônio que ele mesmo informou na mesma linha do arquivo. O defeito está na entrega, não na leitura: 25 dos 36 fundos fecham.